Εκτακτη συνεδρίαση Eurogroup

Οπως σημειώνει ο κ. Νίκος Μπέλλος στην "Ναυτεμπορική":

"Eurogroup: Δεδομένη η νέα στήριξη της Ελλάδας

Η νέα στήριξη της Ελλάδας θεωρείται επιβεβλημένη και δεδομένη, προκειμένου να διασφαλιστεί η σταθερότητα στην Ευρωζώνη, ενώ η μορφή που θα έχει η συμμετοχή των ιδιωτών επενδυτών στο τελικό σχέδιο θα εξαρτηθεί από την τελική στάση των οίκων αξιολόγησης.

Οι παραπάνω διαπιστώσεις προκύπτουν από τη χθεσινή άτυπη συνεδρίαση των υπουργών Οικονομικών της Ευρωζώνης, η οποία είχε ως αποκλειστικό θέμα συζήτησης την προετοιμασία της τελικής πρότασης για τη νέα στήριξη στην Ελλάδα, εν όψει της κρίσιμης συνάντησης του Γιούρογκρουπ, στις 20 Ιουνίου, και της Συνόδου Κορυφής της Ε.Ε. (23 - 24 Ιουνίου).

Στο «τραπέζι» εξακολουθούν να βρίσκονται δύο εναλλακτικά σενάρια. Το πρώτο είναι γερμανικής έμπνευσης και προβλέπει την ανταλλαγή όλων των ομολόγων που κατέχουν σήμερα ιδιώτες επενδυτές με νέα ομόλογα επταετούς διάρκειας. Το δεύτερο είναι η λεγόμενη «Πρωτοβουλία της Βιέννης», η οποία προβλέπει τη δέσμευση των ιδιωτών επενδυτών, πως θα διατηρήσουν την έκθεσή τους στην Ελλάδα για το επόμενα 2-3 χρόνια, ανανεώνοντας τα ομόλογα που λήγουν.

Η πλειονότητα των χωρών της Ευρωζώνης θεωρεί τη γερμανική πρόταση ηθικά δίκαιη και πιο αποτελεσματική, γιατί περιλαμβάνει δέσμευση για το σύνολο των ομολόγων και για συγκεκριμένο χρονικό διάστημα. Ωστόσο, η ΕΚΤ στην εν λόγω πρόταση, διότι πιστεύει πως υπάρχει μεγάλος κίνδυνος να εκληφθεί από τους οίκους αξιολόγησης ως εξαναγκασμός των επενδυτών και να χαρακτηριστεί «πιστωτικό γεγονός» (χρεοκοπία της χώρας).

Μια τέτοια εξέλιξη θα μπορούσε, σύμφωνα με την ΕΚΤ, να προκαλέσει ντόμινο στην Ευρωζώνη, παρασύροντας και τους άλλους αδύναμους κρίκους (Ιρλανδία, Πορτογαλία).

Ωστόσο, παρά την αντίδραση της ΕΚΤ, το Βερολίνο δεν πρόκειται να καταθέσει εύκολα τα όπλα. Στη χθεσινή συνεδρίαση του Γιούρογκρουπ, ο υπουργός Οικονομικών, Βόλφγκανγκ Σόιμπλε, ξεκαθάρισε ότι η Γερμανία είναι έτοιμη για μια πρόσθετη βοήθεια στην Ελλάδα, ωστόσο, όπως είπε, η συμμετοχή του ιδιωτικού τομέα θα πρέπει να αποτελεί μέρος αυτού του σχεδίου.

Διπλός γερμανικός στόχος

Οπως επισημαίνουν διπλωματικές πηγές στη βελγική πρωτεύουσα, η επιμονή της γερμανικής κυβέρνησης σε μια ουσιαστική συμμετοχή του ιδιωτικού τομέα, που θα περιλαμβάνει το σύνολο των ομολόγων, έχει ένα διπλό στόχο. Αφενός μεν θα περιορίσει τη συνεισφορά της Γερμανίας στη νέα στήριξη και αφετέρου θα διατηρήσει την έκθεση των ιδιωτών στο ελληνικό χρέος για τα επόμενα χρόνια.

Με άλλα λόγια, το Βερολίνο επιθυμεί, σε περίπτωση που το 2013 ή το 2014 κριθεί αναπόφευκτη η αναδιάρθρωση με απομείωση του χρέους («κούρεμα»), να συμμετάσχουν σ' αυτήν πρωτίστως οι ιδιώτες που επωφελήθηκαν όλα αυτά τα χρόνια από τα ψηλά ελληνικά επιτόκια, ώστε να μην κληθούν πάλι οι Ευρωπαίοι φορολογούμενοι να πληρώσουν αυτοί το τίμημα.

Ηδη, τους τελευταίους μήνες, καταγράφεται μια μαζική αποχώρηση των ιδιωτών επενδυτών από τα ελληνικά ομόλογα, την οποία η Γερμανία επιδιώκει να «φρενάρει».

Ο Ολλανδός υπουργός Οικονομικών, ντε Γιάνγκερ, ταυτιζόμενος με τη γερμανική θέση, τάχθηκε, χθες, υπέρ μιας σημαντικής επιμήκυνσης της λήξης των ελληνικών ομολόγων που έχουν ιδιώτες επενδυτές. Μάλιστα, το έθεσε και ως όρο για τη συνέχιση της χρηματοδοτικής βοήθειας προς την Ελλάδα από την Ολλανδία.

Ο Ολλανδός υπουργός τόνισε με έμφαση ότι αντιτίθεται σε κάθε προσπάθεια για αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους ή εξόδου της Ελλάδας από το ευρώ , γιατί οι επιλογές αυτές, όπως είπε, θα οδηγούσαν σε ντόμινο, με νέα θύματα την Πορτογαλία και την Ιρλανδία και ζημιές δεκάδων δισ. ευρώ για τους Ολλανδούς φορολογούμενους.

Από την πλευρά του, ο Φινλανδός υπουργός Οικονομικών, Γίρκι Κατάνεν, που επίσης υποστηρίζει τη γερμανική πρόταση, έθεσε χθες θέμα παροχής εγγυήσεων από την Ελλάδα, που θα διασφαλίζει τη χώρα του πως θα πάρει πίσω τα χρήματα της πρόσθετης βοήθειας.

Υπέρ της γερμανικής πρότασης τάχθηκε και η Αυστριακή υπουργός Οικονομικών, Μαρία Φέκτερ, τονίζοντας χαρακτηριστικά ότι δεν μπορούμε να αφήσουμε τα κέρδη στους τραπεζίτες και τις ζημιές στους φορολογούμενους, αναγνωρίζοντας ωστόσο πως απαιτούνται λεπτοί χειρισμοί ώστε να μην εκληφθεί η συμμετοχή των ιδιωτών επενδυτών ως χρεοκοπία.

Kατά της γερμανικής πρότασης τάχθηκε χθες ο Μάριο Ντράγκι, ο οποίος θα διαδεχθεί στον Ζαν-Κλοντ Τρισέ στην προεδρία της ΕΚΤ. Στη διάρκεια ακρόασής του στην Ευρωβουλή, ο Ιταλός κεντρικός τραπεζίτης αμφισβήτησε ότι η γερμανική πρόταση είναι εθελοντική για τους ιδιώτες επενδυτές, αφήνοντας να εννοηθεί ότι η πρόταση περιέχει στοιχεία εξαναγκασμού.

Αποδέσμευση της 5ης δόσης 12 δισ. ευρώ

Οι υπουργοί Οικονομικών της Ευρωζώνης μπορεί να αποφασίσουν την προσεχή Κυριακή για την αποδέσμευση της πέμπτης δόσης των δανείων προς την Ελλάδα (12 δισ. ευρώ), και να παραπέμψουν για τις 11 Ιουλίου τη λήψη απόφασης σχετικά με τη νέα στήριξη προς τη χώρα μας.

Οπως τόνιζαν κοινοτικές πηγές στις Βρυξέλλες, στη χθεσινή συνεδρίαση των υπουργών Οικονομικών του Γιούρογκρουπ διαπιστώθηκε ότι εξακολουθούν να υπάρχουν προβλήματα για τη νέα στήριξη, τα οποία είναι δύσκολο να επιλυθούν μέχρι τη Σύνοδο Κορυφής της Ε.Ε. (23-24 Ιουνίου).

Σε περίπτωση που δεν καταστεί εφικτή μια συνολική συμφωνία, τότε οι υπουργοί Οικονομικών θα εγκρίνουν την αποδέσμευση της πέμπτης δόσης δίνοντας παράλληλα στο ΔΝΤ τις απαραίτητες εγγυήσεις ότι στις 11 Ιουλίου θα εγκριθεί από τους υπουργούς Οικονομικών της Ευρωζώνης η νέα στήριξη".

Τα συντρίμμια του ενός είναι τα οικοδομικά υλικά του άλλου

Οπως διαβάζουμε στο "Κέρδος" (στην στήλη του "Κερδοσκόπου":

"Η πτώχευση, οι ξένοι και το ξέπλυμα χρήματος

Η δεινή κατάσταση της Ελλάδας ελκύει και το ξέπλυμα βρώμικου χρήματος της μαφίας, όπως τονίστηκε σε συνέδριο για το οργανωμένο έγκλημα του Ιδρύματος Χάινριχ Μπελ στο Βερολίνο. Μάλιστα, ο Γερμανός ειδικός Jurgen Roth θεωρεί δεδομένο ότι ήδη οι «Τριάδες», το κινεζικό οργανωμένο έγκλημα, που διαθέτουν πολύ χρήμα, έχουν ήδη ξεκινήσει να επενδύουν στην Ελλάδα, ενώ το «ψάχνει» η σικελική Κόζα Νόστρα και η καλαβρέζικη Ντράγκετα. Η διεθνής μαφία, σύμφωνα με τον Jurgen Roth, προσπαθεί να επενδύσει φθηνά και να χρησιμοποιήσει αυτή της την πρόσβαση «μελλοντικά ως στρατηγική βάση για οικονομικές δραστηριότητες, καθώς θα έχουν αποκτήσει έναν εντελώς νόμιμο χαρακτήρα»...

Στο συνέδριο ο Αμερικανός καθηγητής Edgardo Buscaglia, σύμβουλος σε θέματα οργανωμένου εγκλήματος τόσο της αμερικανικής κυβέρνησης όσο και διεθνών οργανισμών όπως των ΟΗΕ και της Παγκόσμιας Τράπεζας, εξήγησε γιατί η Ελλάδα είναι ευάλωτη στο ξέπλυμα χρήματος. Είπε: «Η χώρα πλήττεται από μία οικονομική κρίση τεραστίων διαστάσεων. Προέκτασή της είναι μία κοινωνική και οπωσδήποτε μία πολιτική κρίση. Οταν σε αυτές τις συνθήκες αστάθειας αρχίζουν να πέφτουν οι τιμές των ακινήτων και να αυξάνεται η ζήτηση για κεφάλαια, τότε έρχεται και η ώρα του οργανωμένου εγκλήματος. Ξαφνικά εμφανίζονται διαθέσιμα κεφάλαια, ύποπτα κεφάλαια, δηλαδή βρώμικο χρήμα. Βλέπεις αυτό το χρήμα να επενδύεται σε ακίνητα, σε εμπορικά κέντρα, στο τραπεζιτικό σύστημα. Θα πρέπει η Ελλάδα να συνειδητοποιήσει καλά αυτούς τους κινδύνους».

Η πολιτολόγος Regine Schonenberg, από το Ελεύθερο Πανεπιστήμιο του Βερολίνου, είπε επίσης ότι οι επενδύσεις του οργανωμένου εγκλήματος εισρέουν στην Ελλάδα μέσω κερδοσκοπικών κεφαλαίων, τα λεγόμενα Hedge Funds, μέσω ανώνυμων ομολόγων, μέσω εταιρειών που έχουν έδρα για παράδειγμα τη Ρουμανία ή τη Βουλγαρία και είναι θυγατρικές νόμιμων εταιρειών που ίδρυσε η μαφία στην Ιταλία. Ο πιο αποτελεσματικός τρόπος, πάντως, να επενδύσεις χωρίς να αφήσεις πολλά ίχνη για την προέλευση του χρήματος, είναι μέσω ιντερνετικών τραπεζών, όπως εξήγησε η Regine Schonenberg. Και ιδού πώς ιδρύεις μία ιντερνετική τράπεζα στο Διαδίκτυο μόνον με τον αριθμό μιας πιστωτικής κάρτας. Εναν τέτοιο αριθμό, π.χ. της εταιρείας VISA, τον αποκτά κανείς πολύ εύκολα στη Ρωσία. Με αυτόν τον αριθμό ιδρύεις για λίγες ώρες δύο τράπεζες, μεταβιβάζεις χρήματα από τη μία στην άλλη και από εκεί σε άλλους προορισμούς και μετά διαλύεις πάλι τις τράπεζες. «Με άλλα λόγια», υπογράμμισε η ειδικός, «η μεταβίβαση και η πλύση μαύρου χρήματος έχουν γίνει πανεύκολα».

Υποθέτω, βέβαια, ότι στα χάλια που βιώνουμε, δύσκολα θα θελήσει οποιαδήποτε Αρχή στη χώρα να διερευνήσει αν οι όποιες επενδύσεις γίνουν αυτήν την εποχή προέρχονται από τέτοιες πηγές...".


Εχω να σημειώσω ότι, όχι μόνο δεν διαφαίνεται πρόθεση να υπάρξει διερεύνηση των πηγών, αλλά αντίθετα δημιουργείται πρόσφορο έδαφος για την προσέλκυσή τους. Και, στην δική μας περίπτωση, το θέμα δεν αφορά τόσο στα μαφιόζικα κεφάλαια, αλλά στα κεφάλαια των Ελλήνων που θα επανέλθουν στην Ελλάδα όταν όλα τα στοιχεία ενεργητικού θα έχουν χάσει το σημαντικότερο μέρος της αξίας τους (γι' αυτό, άλλωστε, πολλοί μας προτείνουν την "πτώχευση", ή μας τρομοκρατούν ότι θα επέλθει). Για παράδειγμα, ακούμε προτάσεις για κατάργηση του πόθεν έσχες στα ακίνητα, νομιμοποίησης της εισροής των "μαύρων" κεφαλαίων από Ελληνες του εξωτερικού, συμμετοχής ιδιωτικών κεφαλαίων στην δημόσια περιουσία (κανείς δεν είναι σε θέση να γνωρίζει το μετοχολόγιο ενός hedge fund), κτλ.

Επί του θέματος, σημειώνει ο κ. Θάνος Τσίρος στην "Ελευθεροτυπία":

" Τα 7 παράθυρα για τους φοροφυγάδες

Την ίδια ώρα που η κυβέρνηση... εύχεται να περιορίσει τη φοροδιαφυγή για να μην μετατρέψει την έκτακτη εισφορά σε τακτική, προκύπτει ότι μια σειρά από «παράθυρα» φοροδιαφυγής παραμένουν ορθάνοικτα:

1. Η μη εξίσωση των αντικειμενικών αξιών στα ακίνητα με τις πραγματικές επιτρέπει το «ξέπλυμα» χρήματος μέσω της κτηματαγοράς.

2. Στην οικοδομή δεν εκδίδονται τιμολόγια και παραστατικά, καθώς το ελάχιστο κόστος κατασκευής οικοδομής που προσδιορίζει η εφορία δεν αντιστοιχεί ούτε στο ένα τρίτο του πραγματικού κόστους.

3. Το υπουργείο Οικονομικών, ενώ ετοιμάζεται να αυξήσει τον φόρο κατοχής ακινήτων, αντιμετωπίζει τεράστια προβλήματα με το ηλεκτρονικό περιουσιολόγιο το οποίο δεν μπορεί αυτή τη στιγμή να υποστηρίξει ούτε καν την πληρωμή του ΦΜΑΠ του 2010 και του ΕΤΑΚ του 2009.

4. Η επιταγή του προηγούμενου φορολογικού νόμου για πραγματοποίηση μέσω τραπεζικού συστήματος των συναλλαγών αξίας άνω των 1.500 ευρώ στην πράξη δεν εφαρμόζεται. Οι επιχειρήσεις δεν έχουν κανέναν λόγο να δυσαρεστήσουν τους πελάτες τους καθώς ακόμη και αν συλληφθούν να παραβιάζουν τον νόμο τα πρόστιμα που θα τους επιβληθούν είναι ελάχιστα.

5. Για τα τεκμήρια διαβίωσης, δεν έχει στηθεί ακόμη ο απαραίτητος ηλεκτρονικός μηχανισμός ελέγχου. Το υπουργείο Οικονομικών ετοιμάζεται να αυξήσει τα τεκμήρια αλλά δεν είναι σε θέση να γνωρίζει ποιος στέλνει το παιδί του στο ιδιωτικό σχολείο και ποιος όχι, ποιος έχει αποκρύψει το σκάφος αναψυχής και ποιος την πισίνα. Σχετικές προβλέψεις του περυσινού φορολογικού νόμου που θα υποχρέωνε τις επιχειρήσεις να αποστέλλουν ηλεκτρονικά πληροφορίες στο υπουργείο Οικονομικών έχουν παραμείνει στα χαρτιά.

6. Παρά τις καθησυχαστικές δηλώσεις του υπουργού Οικονομικών, το μέτρο των αποδείξεων ενέχει κινδύνους για τα φορολογικά έσοδα καθώς δεν υπάρχει καμία δυνατότητα ελέγχου της φορολογικής συμμόρφωσης. Το μέτρο της φοροκάρτας, που υποτίθεται ότι θα έλυνε τα προβλήματα της γραφειοκρατίας, πηγαίνει από αναβολή σε αναβολή καθώς ανακύπτουν συνεχώς νέα προβλήματα.

7. Το ΥΠΟΙΚ δεν έχει βρει τρόπο να περιορίσει την «επαγγελματική φοροδιαφυγή και φοροαποφυγή». Από δηλώσεις έμπειρων στελεχών στην «Οικονομία» προκύπτει δυσκολία εντοπισμού των εικονικών τιμολογίων, αδυναμία ελέγχου των εταιρειών real estate μέσω των οποίων φοροαποφεύγουν οι μεγαλοϊδιοκτήτες ακινήτων, ακόμη και ελέγχου του συστήματος εκτόξευσης των τιμών των προϊόντων από τη στιγμή που θα φύγουν από τον γεωργό μέχρι τη στιγμή που θα φτάσουν στο ράφι"

Προσοχή: τα παραπάνω δεν σημαίνουν ότι τα (πολυπόθητα) κεφάλαια είναι συλλήβδην ύποπτα, μαφιόζικα και "μαύρα". Ούτε πρέπει να δημιουργήσουμε νέες γραφειοκρατικές διαδικασίες προκειμένου να αποδείξει ο κάθε επενδυτής ότι δεν είναι ελέφαντας. Ούτε είναι δυνατό να έχουμε την ελπίδα ότι μπορούμε να διαπιστώσουμε ποιά είναι τα φυσικά πρόσωπα του κάθε επενδυτικού φορέα (π.χ., βασικός μέτοχος). Αυτό, όμως, που είναι απαραίτητο είναι να εφαρμόζονται όλα τα προβλεπόμενα μέτρα που ακολουθούνται διεθνώς (anti-money laundering), το χρήμα να κινείται αποκλειστικά δια μέσου τραπεζών που εποπτεύονται από την ΤτΕ, να εφαρμοστούν όλες οι προβλεπόμενες φορολογικές κυρώσεις για τους φοροδιαφεύγοντες (αν και δεν πρέπει να περιμένουμε και πολλά: τα περισσότερα από τα χρήματα που βρίσκονται στην Ελβετία και αλλού δεν ανήκουν σε φυσικά πρόσωπα...), να λειτουργεί ο εποπτικός φορέας, να υπάρχει ευνομία και ισονομία και να λειτουργεί όσο το δυνατόν πιο διευρυμένα ο ανταγωνισμός. Επίσης, να τονίσουμε για πολλοστή φορά, ότι άλλο πράγμα η εισροή κεφαλαίων και άλλο πράγμα οι Αμεσες Ξένες Επενδύσεις - όπως επίσης, άλλο πράγμα να υπάρχει εθνικό σχέδιο για τους τομείς επενδύσεων που επιθυμούμε, κι άλλο πράγμα να μην υπάρχει (με αυτό το τελευταίο, θα ασχοληθούμε εκτενέστατα σε επόμενα posts).

Πιστοληπτική ικανότητα κρατών

(click στην εικόνα για μεγέθυνση)

Μια αστοχία στην εκπλήρωση των στόχων σήμερα, σημαίνει περισσότερα μέτρα αύριο

Σύμφωνα με σημερινή (14/6/2011) ανακοίνωση της Τράπεζας της Ελλάδος:

"Καθαρές δανειακές ανάγκες της κεντρικής διοίκησης σε ταμειακή βάση: Ιανουάριος-Μάιος 2011

Την περίοδο Ιανουαρίου-Μαΐου 2011 το ταμειακό έλλειμμα της κεντρικής διοίκησης αυξήθηκε σε 10.139 εκατ. ευρώ, έναντι ελλείμματος 9.544 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2010.

Κατά την περίοδο αυτή, τα έσοδα του τακτικού προϋπολογισμού μειώθηκαν σε 18.784 εκατ. ευρώ, από 19.897 εκατ. ευρώ πέρυσι.

Όσον αφορά τις δαπάνες του τακτικού προϋπολογισμού, αυξήθηκαν σε 27.450 εκατ. ευρώ, έναντι 25.257 εκατ. ευρώ την περίοδο Ιανουαρίου-Μαΐου 2010".

(αναλυτικός πίνακας εδώ, αρχείο .pdf)

Τράπεζες

Οπως διαβάζουμε στο "Βήμα":

"Γιώργος Προβόπουλος: Αύξηση ιδίων κεφαλαίων για τις ελληνικές Τράπεζες

Ο διοικητής της ΤτΕ προς τους τραπεζίτες για τις νέες απαιτήσεις του μνημονίου

Σε ενίσχυση της κεφαλαιακής τους βάσης μέσω νέων εκδόσεων ή πώλησης περιουσιακών τους στοιχείων θα αναγκαστούν να προχωρήσουν τους επόμενους μήνες οι ελληνικές τράπεζες.

Την Τρίτη οι επικεφαλής των πιστωτικών ιδρυμάτων που δραστηριοποιούνται στην ελληνική αγορά ενημερώθηκαν από το διοικητή της Τράπεζας της Ελλάδος κ. Γ. Προβόπουλο για τις απαιτήσεις του μνημονίου που θα κληθούν να εφαρμόσουν τα επόμενα χρόνια.

Βάση αυτού, η τρόικα θέτει το ελάχιστο επιτρεπτό επίπεδο για το δείκτη κύριων βασικών ιδίων κεφαλαίων (Core Tier I) στο 10%, το οποίο θα ισχύει από τις αρχές του 2012 και θα περιλαμβάνει και τις προνομιούχες μετοχές που έχουν εκδοθεί υπέρ του ελληνικού δημοσίου.

Σήμερα, ο μέσος δείκτης των ελληνικών τραπεζών βρίσκεται στο 10,4%, ωστόσο ορισμένες θα κληθούν να ενισχύσουν τα κεφάλαιά τους το επόμενο διάστημα για να επιτύχουν το στόχο του 10%.

Σημειώνεται ότι ανάλογες αποφάσεις έχουν ληφθεί και στις υπόλοιπες περιφερειακές χώρες της ευρωζώνης. Ο πήχης στην Πορτογαλία έχει τεθεί στο 10%, στην Ισπανία στο 8% και στην Ιρλανδία στο 11%.

Έλεγχος σε όλα τα δάνεια

Ο κ. Προβόπουλος γνωστοποίησε στους τραπεζίτες ότι το επόμενο διάστημα η ΤτΕ θα αναθέσει σε ανεξάρτητη εταιρεία παροχής συμβουλευτικών υπηρεσιών ή σε ελεγκτική εταιρεία την εκπόνηση μελέτης για την αξιολόγηση του μεγαλύτερου μέρους του χαρτοφυλακίου των δανείων τους.

Από τα αποτελέσματά της θα εξαχθούν ασφαλή συμπεράσματα για την πορεία των καθυστερήσεων και την επάρκεια κεφαλαίων και προβλέψεων που αυτή συνεπάγεται.

Επικεφαλής της έρευνας που θα πραγματοποιηθεί θα είναι η εγχώρια νομισματική αρχή, ενώ θα υπάρξει στενή συνεργασία και με την τρόικα. Η μελέτη αναμένεται να παραδοθεί στα τέλη του ερχόμενου Νοεμβρίου".

Με το ζήτημα των τραπεζών θα ασχοληθούμε και σε επόμενα posts.

Για την επιμήκυνση αποπληρωμής

Σύμφωνα με σημερινή (14/6/2011) ανακοίωση του Υπουργείου Οικονομικών:

"Ανακοίνωση σχετική με την υπογραφή της επιμήκυνσης αποπληρωμής του δανείου των 80 δισ. ευρώ μεταξύ Ελλάδας και των κρατών της Ευρωζώνης

Στην Σύνοδο Κορυφής του Μαρτίου η Κυβέρνηση πέτυχε μια βασική επαναδιαπραγμάτευση των όρων του δανείου μεταξύ της Ελλάδας και των κρατών της Ευρωζώνης, την επιμήκυνση αποπληρωμής του δανείου με ταυτόχρονη μείωση του επιτοκίου. Μετά και την τυπική απόφαση του Eurogroup στις 16 Μαΐου 2011, η Ελλάδα, δια του Υπουργού Οικονομικών, κλήθηκε να υπογράψει τις ημέρες αυτές την τροποποίηση της δανειακής σύμβασης που αλλάζει αυτούς τους όρους. Ακολουθεί η επικύρωση της συμφωνίας από κάθε κράτος-μέλος που μετέχει στον δανεισμό, σύμφωνα με τις εθνικές διαδικασίες του καθενός. Μόλις ολοκληρωθεί η επικύρωση από όλα τα κράτη, θα υπολογιστεί το μειωμένο επιτόκιο αναδρομικά από την υπογραφή, με εκτιμώμενη εξοικονόμηση από τόκους 800 εκ το χρόνο.

Ειδικότερα, η δανειακή συμφωνία ύψους 80 δισ. ευρώ μεταξύ της Ελλάδος και της κρατών της Ζώνης του Ευρώ, που υπεγράφη τον Μάιο του 2010, προέβλεπε ότι η αποπληρωμή του κεφαλαίου κάθε τμήματος του δανείου έφερε περίοδο χάριτος τριετών. Οι τόκοι θα πληρώνονταν κάθε τρίμηνο με κυμαινόμενο επιτόκιο ίσο με το Euribor τριών μηνών πλέον περιθωρίου 3% για τα πρώτα τρία έτη και 4% για τα επόμενα έτη. Ο αρχικός προγραμματισμός προέβλεπε σταδιακή επιστροφή της Ελλάδος στις κεφαλαιαγορές από τα μέσα του 2012, ωστόσο, η επιδείνωση των συνθηκών δανεισμού για την Ελλάδα και τις άλλες χώρες της ευρωπαϊκής περιφέρειας κατέστησε αναγκαία την πίστωση χρόνου, προκειμένου να ολοκληρωθούν και να αποδώσουν τα δημοσιονομικά και διαρθρωτικά μέτρα που πήρε η χώρα μας.

Με βάση τη νέα συμφωνία, η οποία θα περιλάβει και τα τμήματα του δανείου που έχουν ήδη καταβληθεί:

• Το περιθώριο δανεισμού μειώνεται κατά 1% (από 3% και 4% σε 2% και 3% αντιστοίχως)
• η περίοδος χάριτος επεκτείνεται σε 4,5 έτη
• η συνολική διάρκεια του κάθε τμήματος του δανείου θα ανέρχεται σε 10 έτη.

Με τον τρόπο αυτό επιτυγχάνεται:

• Αύξηση της μέσης ληκτότητας του δανείου από 4,5 χρόνια σε 7,5 χρόνια
• μείωση των δανειακών αναγκών για την τριετία 2011-2015 κατά 48,2 δισ. ευρώ.
• επιπλέον, χάρη στη μείωση του περιθωρίου δανεισμού επιτυγχάνεται μείωση της ταμειακής εκταμίευσης για τόκους του δανείου για την ίδια περίοδο κατά 800 εκ. τον χρόνο και κατά 4 δις στην 5ετία 2011-15.
• Εξομάλυνση των ετήσιων δανειακών αναγκών από τις αγορές (βλ συνημμένα διαγράμματα).

Σύμφωνα με την ρητή πρόβλεψη του Ν.3847/2010, η τροποποίηση της συμφωνίας δανεισμού που υπεγράφη από τον Υπουργό Οικονομικών θα κατατεθεί στη Βουλή για συζήτηση και ενημέρωση".

Παραθέτω και τα διαγράμματα:



Σύμφωνα, λοιπόν, με το Υπουργείο, με την συμφωνία, θα έχουμε εξοικονόμηση από τόκους 800 εκ. ευρώ.
Το θέμα είναι εξαιρετικά απλό. Εχουμε μάθει πώς λειτουργεί ο υπολογισμός της χρονικής αξίας του χρήματος.

Αν εφαρμόσουμε τους (απλούστατους) τύπους, θα διαπιστώσουμε ότι , ως συνολικό αποτέλεσμα, υπάρχει επιβάρυνση και όχι εξοικονόμηση. Αυτό δεν είναι κάτι "καλό" ή "κακό". Είναι απλά μαθηματικά. Ορθώς αποφασίστηκε η παράταση, διότι διευκολύνει την Ελλάδα στο να έχει την δυνατότητα αποπληρωμής των τοκοχρεωλυσίων. Και ορθώς, ως αποτέλεσμα της παράτασης, αποφασίστηκε η μείωση των επιτοκίων. Αυτά αποτελούν ικανούς λόγους για να χαιρόμαστε. Δεν χρειάζεται να επικαλούμαστε και επιπλέον κέρδη (που δεν υπάρχουν). Πάνω απ' όλα, δεν χρειάζεται να λέμε ότι θα έχουμε και επιπλέον κέρδος, όταν θα έχουμε αυξηση της επιβάρυνσης. Και είναι μέγα σφάλμα να πιστεύουμε ότι οι εταίροι μας χαρίζουν λεφτά.

Νέα έκδοση Ε.Γ.Ε.Δ.

Οπως αναφέρει η "Ναυτεμπορική":

" Υψηλότερο επιτόκιο στα εξάμηνα έντοκα

Ποσό ύψους 1,625 δισ. ευρώ άντλησε σήμερα 14/6/2011 το Ελληνικό Δημόσιο από τη δημοπρασία εντόκων γραμματίων 26 εβδομάδων (6μηνα), με το επιτόκιο να διαμορφώνεται 8 μονάδες βάσης υψηλότερα από αυτό της προηγούμενης έκδοσης του Μαΐου.

Συγκεκριμένα, όπως ανακοίνωσε ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους , το μεσοσταθμικό επιτόκιο ανήλθε στο 4,96% έναντι 4,88% της προηγούμενης έκδοσης.

Υποβλήθηκαν συνολικές προσφορές ύψους 3,225 δισ. ευρώ, πού υπερκάλυψαν το ζητούμενο ποσό κατά 2,58 φορές, έναντι υπερκάλυψης κατά 3,58 φορές στην προηγούμενη αντίστοιχη δημοπρασία. Ο ΟΔΔΗΧ αποδέχτηκε συμπληρωματικές μη-ανταγωνιστικές προσφορές ύψους 375 εκατ. ευρώ.

Οι ξένοι επενδυτές απορρόφησαν το 37% του ποσού, δήλωσε στο Reuters ο επικεφαλής τους ΟΔΔΗΧ Πέτρος Χριστοδούλου.

Η δημοπρασία πραγματοποιήθηκε μέσω των Βασικών Διαπραγματευτών Αγοράς (Primary Dealers) και η ημερομηνία διακανονισμού είναι η Παρασκευή 17 Ιουνίου 2011.

Σύμφωνα με τον Κανονισμό Λειτουργίας των Βασικών Διαπραγματευτών Αγοράς μπορούν να υποβληθούν επιπλέον μη ανταγωνιστικές προσφορές ύψους 30% επί του δημοπρατούμενου ποσού, έως την Πέμπτη 16 Ιουνίου 2011, στις 12μ.μ. Σημειώνεται ότι δεν δόθηκε καμία προμήθεια.

Διευρύνεται το spread των 10ετών ομολόγων

Εν τω μεταξύ, άνοδο σημειώνει σήμερα τo πριμ που ζητούν οι επενδυτές για τη διακράτηση του 10ετούς ελληνικού ομολόγου έναντι του γερμανικού bund, μετά την υποβάθμιση της Ελλάδας από τη Standard & Poor's στη χαμηλότερη αξιολόγηση παγκοσμίως.

Στις 12:29, το spread του 10ετούς ομολόγου έναντι του αντίστοιχου γερμανικού διευρυνόταν στις 1.459,9 μονάδες βάσης.

Η S&P υποβάθμισε χθες τη χώρα στην κατηγορία «CCC» κάτω από το Εκουαδόρ, την Τζαμάικα, το Πακιστάν και τη Γρενάδα.

Ο ξένος οίκος προειδοποίησε ότι δεν αποκλείει το ενδεχόμενο χρεοκοπίας και τόνισε ότι οποιαδήποτε αναδιάρθρωση χρέους της χώρας θα θεωρηθεί χρεωκοπία".

Εχουμε τονίσει χιλιάδες φορές: σημασία έχει πού κατευθύνονται τα δανειζόμενα κεφάλαια. Οταν, μάλιστα, το δάνειο έχει εξαμηνιαίο επιτόκιο 4,96%.