" Η εκτίναξη του euribor αυξάνει τα επιτόκια σε δάνεια - καταθέσεις
Αμεση επιβάρυνση για στεγαστικά και επιχειρηματικά κυμαινόμενου επιτοκίου - Οφελος για τις προθεσμιακές
Της Ευγενιας Τζωρτζη
Ανοδικές τάσεις στα επιτόκια των εμπορικών τραπεζών πυροδοτεί η αύξηση του euribor, που εκτοξεύθηκε χθες στα υψηλότερα επίπεδα από τον Ιούλιο του 2009. Το euribor 3μήνου αναρριχήθηκε στο 1,074% από 1,063%, το euribor 6μήνου στο 1,319% από 1,307% και το euribor ενός χρόνου έφτασε το 1,644% από 1,625%, τα υψηλότερα επίπεδα του τελευταίου ενάμιση χρόνου.
Η αύξηση των βασικών επιτοκίων, που πυροδοτήθηκε από την άνοδο του πληθωρισμού στην Ευρωζώνη σε υψηλότερο επίπεδο από το αναμενόμενο, ανοίγει εκ νέου τη συζήτηση για το κατά πόσο είναι διατηρήσιμο το επίπεδο του 1% στο βασικό επιτόκιο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας. Οι αγορές πάντως, όπως δείχνει η άνοδος του euribor 6μήνου, δείχνουν να προεξοφλούν μια αύξηση του επιτοκίου προς το τέλος του χρόνου, εξέλιξη που συμπαρασύρει σε αυξήσεις τα επιτόκια και των εμπορικών τραπεζών.
Η άνοδος οδηγεί σε ακριβότερη τιμολόγηση όλων των νέων δανείων, αλλά και σε αυξήσεις στα επιτόκια των υφιστάμενων δανείων που είναι συνδεδεμένα με το euribor. Πρόκειται για τον κύριο όγκο των στεγαστικών δανείων, αλλά και για μεγάλο αριθμό επιχειρηματικών δανείων που αναφέρονται στο βασικό επιτόκιο. Στην Ελλάδα μεγάλο μέρος της δεξαμενής των 80 δισ. ευρώ που είναι τα στεγαστικά δάνεια είναι συνδεδεμένα με το euribor και επηρεάζονται άμεσα από την εξέλιξη του επιτοκίου αναφοράς. Σημειώνεται ότι σημαντικό είναι επίσης και το μέρος των δανείων που έχουν ως βάση αναφοράς το επιτόκιο της ΕΚΤ, δηλαδή το 1%, τα οποία παραμένουν σταθερά αλλά δεν ωφελήθηκαν από τα χαμηλά επίπεδα του euribor το 2009.
Αμεση είναι η επίπτωση και στα επιχειρηματικά δάνεια, κυρίως αυτά προς τις μεγάλες επιχειρήσεις, που τιμολογούνται επίσης βάσει του euribor, ενώ τα δάνεια προς τις ΜΜΕπιχειρήσεις τιμολογούνται κυρίως με το βασικό επιτόκιο επιχειρηματικής πίστης που διαμορφώνεται μεταξύ 5%-7%, πάνω στο οποίο εφαρμόζεται και περιθώριο από 0% έως και 5% ανάλογα με την επιχείρηση.
Η άνοδος των εμπορικών επιτοκίων είναι άλλωστε συνάρτηση της αύξησης του κόστους χρήματος για την άντληση καταθέσεων, αλλά και της ανόδου των επισφαλειών. Παρά την προσπάθεια των τραπεζών να συγκρατήσουν το κόστος των καταθέσεων, οι προθεσμιακές καταθέσεις τιμολογούνται κατά 200-250 μονάδες βάσης πάνω από το euribor, διευρύνοντας το spread της νέας παραγωγής προθεσμιακών καταθέσεων έναντι του euribor. Το euribor 3μήνου ακολουθεί σταθερά αυξητική πορεία από το δεύτερο τρίμηνο του 2010, όταν η μέση τιμή του ήταν κάτω από το 1%, που είναι το βασικό επιτόκιο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας. Από τον Οκτώβριο του 2010, το euribor 3μήνου βρίσκεται σταθερά πάνω από το 1% για να κλείσει χθες στο 1,074%".
