" Tο 50,2% των κρατικών ομολόγων HΠA στα χέρια Αμερικανών επενδυτών
Tο ποσοστό αποταμίευσης εκτινάχθηκε στα ύψη 18 ετών
Ζήτηση και από τις (απρόθυμες να δανείσουν) τράπεζες
Bloomberg
Πρώτη φορά μετά τον Αύγουστο του 2007, την πλειονότητα κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ κατέχουν Αμερικανοί επενδυτές και όχι ξένοι. Τα αμοιβαία κεφάλαια, τα νοικοκυριά και τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα έχουν επεκτείνει το μερίδιό τους στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα που τελούν υπό διαπραγμάτευση, συνολικής αξίας 8,18 τρισ. δολαρίων.
Σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία του υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ, τον Μάιο κατείχαν το 50,2% αυτών. Την τελευταία φορά που οι συμμετοχές εγχώριων επενδυτών ήταν τόσο υψηλές, ο πρόεδρος της Κεντρικής Τράπεζας των ΗΠΑ Μπεν Μπερνάνκι προχώρησε σε περικοπή επιτοκίων πρώτη φορά στο μεσοδιάστημα δύο συνεδριάσεων της Fed. Η απόφαση τότε είχε ληφθεί διότι οι απώλειες από τις επενδύσεις στα ενυπόθηκα στεγαστικά δάνεια έκαναν τους επενδυτές να εγκαταλείψουν τις ριψοκίνδυνες τοποθετήσεις.
Σήμερα, η ζήτηση για αμερικανικά κρατικά ομόλογα από Αμερικανούς επενδυτές ενισχύεται ξανά. Οι καταναλωτικές δαπάνες και τα εισοδήματα παραμένουν στάσιμα, την ώρα που το ποσοστό αποταμίευσης εκτινάσσεται στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων 18 ετών, στο 6,4% τον Ιούνιο. Η απροθυμία για δαπάνες εκ μέρους των καταναλωτών και οι μαζικές αγορές ομολόγων από τις τράπεζες, οι οποίες, ωστόσο, δεν τονώνουν τη χορήγηση πιστώσεων, οδηγούν σε μείωση των αποδόσεων των ομολόγων. Ετσι, η κυβέρνηση Μπαράκ Ομπάμα μπορεί να δανείζεται υπέρογκα ποσά για να μπορέσει να χρηματοδοτήσει το πρωτοφανές δημοσιονομικό της έλλειμμα, αλλά το κάνει με χαμηλά επιτόκια.
«Οι Αμερικανοί καταναλώνουν λιγότερο και αποταμιεύουν περισσότερο», επισημαίνει ο Τζέφρι Κόφρον, ανώτατος αναλυτής αγορών στην Baker Group. «Οι καταθέσεις και η αποταμίευση ενισχύονται και αυτό εκφράζεται σε αύξηση των επενδύσεων σε κρατικά ομόλογα». Εντός της εβδομάδας η αμερικανική κυβέρνηση ετοιμάζεται να πωλήσει ομόλογα τριετούς, δεκαετούς και τριακονταετούς διάρκειας αξίας 74 δισ. δολαρίων εν συγκρίσει με τα ομόλογα των 69 δισ. δολαρίων που διέθεσε τον προηγούμενο μήνα.
Την περίοδο Ιανουαρίου-Ιουνίου οι επενδυτές είχαν τοποθετήσει 136,5 δισ. δολάρια σε αμοιβαία κεφάλαια που περιλαμβάνουν ομόλογα, έναντι μόλις 8,9 δισ. δολαρίων που τοποθετήθηκαν σε χαρτοφυλάκια μετοχών, σύμφωνα με το Ιnvestment Company Institute. Σχεδόν 19,7 τρισ. δολάρια από την περιουσία των νοικοκυριών εξανεμίστηκαν τα επτά τρίμηνα με λήξη στις 31 Μαρτίου 2009. Αυτό το ποσόν ισοδυναμεί με σχεδόν το 30% του καθαρού πλούτου στις ΗΠΑ στα τέλη Ιουνίου 2007, ο οποίος ανερχόταν σε 65,9 τρισ. δολάρια.
«Η διάθεση για ριψοκίνδυνες επενδύσεις έχει περιοριστεί και εκ μέρους των δανειστών και εκ μέρους των δανειζομένων», επισημαίνει ο Αντριου Χάρντινγκ της PNC Capital Advisors. «Υπάρχει σκεπτικισμός για την οικονομία, και η ανεργία παραμένει στο 9,5%, χωρίς ενδείξεις για μείωση».
Η ζήτηση για κρατικά ομόλογα αναθερμαίνεται, όταν παράλληλα οι πωλήσεις χρεογράφων επιβραδύνονται. Τον Μάιο οι αμερικανικές τοποθετήσεις σε ομόλογα έφθασαν το 50,2% του συνόλου, έναντι των κατώτατων επιπέδων του 44,3% τον Απρίλιο 2008. Στη δεύτερη θέση βρίσκονται Ιάπωνες επενδυτές, που διατηρούν μερίδιο 2,7%, έχοντας αυξήσει τις επενδύσεις τους κατά 21 δισ. δολάρια, στα 786,7 δις".
