"Ευρωπαϊκό «φρένο» στις επιθετικές ανοικτές πωλήσεις κρατικών ομολόγων και CDS
Oι εποπτικές αρχές της ΕΕ θα μπορούν να απαγορεύουν τις επιθετικές ανοιχτές πωλήσεις σε μετοχές (abusive short selling) και τις ακάλυπτες ανοιχτές πωλήσεις (naked selling) σε ασφάλιστρα πιστωτικού κινδύνου (credit default swaps-CDS) και κρατικά ομόλογα, για διάστημα τριών ή και περισσοτέρων μηνών, σύμφωνα με προσχέδιο νόμου που έγινε χθες γνωστό.
Ο επικεφαλής των οικονομικών υπηρεσιών της ΕΕ, Μισέλ Μπαρνιέ, έχει πει ότι οι νέες ρυθμίσεις θα δημοσιευτούν στις 15 Σεπτεμβρίου. Στόχος είναι η δημιουργία ενός πανευρωπαϊκού νομοθετικού πλαισίου για το short-selling, που θα διασφαλίζει ανάλογα μέτρα σε όλη την επικράτεια της ΕΕ.
«Οι κανονισμοί στοχεύουν στην αντιμετώπιση των διαπιστωμένων κινδύνωνχωρίς να περιορίζουν τα οφέλη του short selling όσον αφορά στην ποιότητα και την αποτελεσματικότητα των αγορών», αναφέρεται στο προσχέδιο που βρίσκεται στην κατοχή του «Reuters».
Τα μέτρα έρχονται μετά τις εκκλήσεις κρατών μελών για τη λήψη μέτρων άμυνας απέναντι στις κερδοσκοπικές επιθέσεις σε κρατικά ομόλογα, όπως συνέβη κυρίως στην περίπτωση της Ελλάδας, αλλά και άλλων χωρών, νωρίτερα φέτος.
H νέα εποπτική αρχή για τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια και τις αγορές (ESMA), που θα είναι έτοιμη τον Ιανουάριο, θα έχει την ισχύ να εισάγει έκτακτα μέτρα όπως η απαγόρευση για διάστημα έως τριών μηνών και να ανανεώνει την απαγόρευση για τρεις επιπλέον μήνες.
Βάσει της νομοθεσίας, είναι δυνατόν να απαγορευτούν όλες οι ακάλυπτες ανοιχτές πωλήσεις (όπου οι πωλητές δεν έχουν δανειστεί τους τίτλους) μετοχών και κρατικών ομολόγων.
Επιπλέον, εάν οι ανοιχτές πωλήσεις ή οι πωλήσεις χρηματοοικονομικών προϊόντων δημιουργούν πολύ μεγάλη πτώση των τιμών, η ESMA θα μπορεί να επιβάλει «μια πολύ περιορισμένη απαγόρευση» ανοιχτών πωλήσεων χρηματοοικονομικών προϊόντων.
Οι επενδυτές θα πρέπει επίσης να αναφέρουν στις εποπτικές αρχές και σε ορισμένες περιπτώσεις στις αγορές τις βραχυπρόθεσμες θέσεις τους σε μετοχές, κρατικά ομόλογα και CDS.
O νέος νόμος, που απαιτεί την έγκριση των κρατών μελών της ΕΕ, αναμένεται να τεθεί σε ισχύ μέσα στο 2011".
Ο επικεφαλής των οικονομικών υπηρεσιών της ΕΕ, Μισέλ Μπαρνιέ, έχει πει ότι οι νέες ρυθμίσεις θα δημοσιευτούν στις 15 Σεπτεμβρίου. Στόχος είναι η δημιουργία ενός πανευρωπαϊκού νομοθετικού πλαισίου για το short-selling, που θα διασφαλίζει ανάλογα μέτρα σε όλη την επικράτεια της ΕΕ.
«Οι κανονισμοί στοχεύουν στην αντιμετώπιση των διαπιστωμένων κινδύνωνχωρίς να περιορίζουν τα οφέλη του short selling όσον αφορά στην ποιότητα και την αποτελεσματικότητα των αγορών», αναφέρεται στο προσχέδιο που βρίσκεται στην κατοχή του «Reuters».
Τα μέτρα έρχονται μετά τις εκκλήσεις κρατών μελών για τη λήψη μέτρων άμυνας απέναντι στις κερδοσκοπικές επιθέσεις σε κρατικά ομόλογα, όπως συνέβη κυρίως στην περίπτωση της Ελλάδας, αλλά και άλλων χωρών, νωρίτερα φέτος.
H νέα εποπτική αρχή για τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια και τις αγορές (ESMA), που θα είναι έτοιμη τον Ιανουάριο, θα έχει την ισχύ να εισάγει έκτακτα μέτρα όπως η απαγόρευση για διάστημα έως τριών μηνών και να ανανεώνει την απαγόρευση για τρεις επιπλέον μήνες.
Βάσει της νομοθεσίας, είναι δυνατόν να απαγορευτούν όλες οι ακάλυπτες ανοιχτές πωλήσεις (όπου οι πωλητές δεν έχουν δανειστεί τους τίτλους) μετοχών και κρατικών ομολόγων.
Επιπλέον, εάν οι ανοιχτές πωλήσεις ή οι πωλήσεις χρηματοοικονομικών προϊόντων δημιουργούν πολύ μεγάλη πτώση των τιμών, η ESMA θα μπορεί να επιβάλει «μια πολύ περιορισμένη απαγόρευση» ανοιχτών πωλήσεων χρηματοοικονομικών προϊόντων.
Οι επενδυτές θα πρέπει επίσης να αναφέρουν στις εποπτικές αρχές και σε ορισμένες περιπτώσεις στις αγορές τις βραχυπρόθεσμες θέσεις τους σε μετοχές, κρατικά ομόλογα και CDS.
O νέος νόμος, που απαιτεί την έγκριση των κρατών μελών της ΕΕ, αναμένεται να τεθεί σε ισχύ μέσα στο 2011".
