"FOREX: Να πού πήγαν οι επενδυτές
Για όσους αναρωτιούνται για το που έχουν κατοικοεδρεύσει οι κερδοσκόποι το τελευταίο διάστημα, δεν χρειάζεται να κοιτάξουν πιο μακριά από την αγορά νομισμάτων, αφού, σύμφωνα με τα τα στοιχεία της Τράπεζας Διεθνών Διακανονισμών (BIS), εκεί ο ημερήσιος όγκος συναλλαγών πλέον, αγγίζει τα 4 τρισ. δολάρια, σημειώνοντας αύξηση της τάξης του 20% από τα 3,3 τρισ. δολάρια που ήταν η ημερήσια συναλλακτική δραστηριότητα στη συγκεκρμένη αγορά το 2007.
Για να καταλάβουμε το μέγεθος του trading που γίνεται στα νομίσματα καθημερινώς, αρκεί να αναφέρουμε πως είναι σχεδόν επταπλάσιο από το συνολικό trading που γίνεται στις αμερικάνικες μετοχές και τα ομόλογα ημερησίως, το οποίο διαμορφώνεται περίπου στα 135 δισ. δολάρια και τα 455 δισ. δολάρια αντίστοιχα.
Παρά την εκτίναξη, όμως, της συναλλακτικής δραστηριότητας στην παγκόσμια αγορά Forex, η ανάπτυξή της γενικότερα έχει επιβραδυνθεί τα τελευταία τρία χρόνια, έως και τον περασμένο Απρίλιο, καθώς η αύξηση των διακυμάνσεων στις τιμές την οποία δημιούργησε η πιστωτική κρίση, μείωσε τη διάθεση ανάληψης ρίσκου των επενδυτών.
Σύμφωνα με την έρευνα της Τράπεζας Διεθνών Διακανονισμών, ο ρυθμός αύξησης του trading στην τριετία 2004 εώς 2007, διαμορφώθηκε στο 72% (ενώ στην τελευταία τριετία όπως αναφέραμε αγγίζει το 20%) καθώς τότε η μεταβλητότητα στην αγορά ήταν εξαιρετικά χαμηλή, όπως χαμηλό ήταν και το επίπεδο της αποστροφής ρίσκου των επενδυτών. Σημαντικό στοιχείο ήταν και η ιδιαίτερα ενισχυμένη όρεξη των hedge funds για τα νομίσματα.
Οπως σημειώνει ο κ. Kevin Rogers, επικεφαλής παραγώγων της αγοράς συναλλάγματος της Deutsche Bank, από το ξέσπασμα της κρίσης και μετά, ήρθε το απόλυτο χάος, και η μεταβλητότητα έχει αγγίξει υπερβολικά επίπεδα έναντι των ιστορικών χαμηλών που σημείωνε πριν την κρίση.
Οπως προσθέτει, αν και έχει περιοριστεί κάπως το τελευταίο διάστημα, συνεχίζει να βρίσκεται σε ιστορικά υψηλά. Η αγορά, τονίζει ο κ. Rogers, είναι πολύ πιο ευμετάβλητη πλέον και η ρευστότητα έχει μειωθεί σημαντικά σε σύγκριση με την περίοδο πριν την κρίση. Ωστόσο, συνεχίζει να ρέει το γιγαντιαίο ποσό των 4 τρισ. δολαρίων ημερησίως στα νομίσματα, λόγω και της μαζικής εξόδου των επενδυτών από τις υπερβολές που παρατηρούνται στις διεθνείς αγορές μετοχών.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της BIS, η συναλλακτική δραστηριότητα στο αμερικάνικο δολάριο έχει συρρικνωθεί, ενώ οι απόλυτοι πρωταγωνιστές του trading είναι τα νομίσματα της περιοχής Ασίας-Ειρηνικού καθώς αποτέλεσαν το 35,9% του μέσου ημερήσιου όγκου συναλλαγών της αγοράς ξένου συναλλάγματος, που είναι το μεγαλύτερο ποσοστό από το 1998, όταν η BIS ξεκίνησε την καταγραφή.
Η Βρετανία διατηρεί τη θέση της ως ο μεγαλύτερος trader της αγοράς, με τις βρετανικές τράπεζες να αυξάνουν το μερίδιο τους στις συναλλαγές της παγκόσμιας αγοράς Forex στο 36,7%. Ακολουθούν οι ΗΠΑ με μερίδιο 18% και μετά η Ιαπωνία, η Σιγκαπούρη, η Ελβετία, το Χονγκ Κονγκ και η Αυστραλία".
Για το ίδιο θέμα, διαβάζουμε στο "Bloomberg":
" Στα 4 τρισ. δολ. ο ημερήσιος τζίρος στο συνάλλαγμα
Bloomberg
Ο ημερήσιος όγκος συναλλαγών στις αγορές συναλλάγματος εκτοξεύθηκε στα 4 τρισ. δολάρια κατά μέσο όρο τον Απρίλιο, σύμφωνα με τα στοιχεία της Διεθνούς Τράπεζας Διακανονισμών (BIS). Η άνοδος αποδίδεται στη μεγαλύτερη δραστηριοποίηση των κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου και τη γενικότερη τάση αποτροπής του κινδύνου. Το Λονδίνο βρέθηκε για μια ακόμη φορά στο επίκεντρο των αγορών συναλλάγματος, αποσπώντας το μεγαλύτερο μερίδιο αγοράς, με τις ΗΠΑ και την Ιαπωνία να ακολουθούν με μεγάλη διαφορά. Αυξημένο ήταν το ενδιαφέρον των επενδυτών για τα νομίσματα των αναδυόμενων αγορών, με την τουρκική λίρα και το γουόν Νότιας Κορέας να βρίσκονται στις δύο κορυφαίες θέσεις της λίστας. Αύξηση σημειώθηκε, επίσης, στις συναλλαγές συναλλάγματος σε ευρώ, ενώ αντίθετα μικρή πτώση σημειώθηκε σε αυτές που «συμμετείχε» το δολάριο.
Αύξηση 20%
Αναλυτικότερα, η αύξηση των ημερήσιων συναλλαγών στην αγορά συναλλάγματος ήταν 20% σε σχέση με τρία χρόνια πριν, τον Απρίλιο του 2007. Ωστόσο, ο ρυθμός αύξησής τους περιορίσθηκε, καθώς τότε ήταν 72% σε σχέση με τον Απρίλιο του 2004. Το μερίδιο της Βρετανίας στις αγορές συναλλάγματος αυξήθηκε στο 36,7% από το 34,6% που είχε καταγραφεί προ τριετίας, όταν το Σίτι του Λονδίνου είχε βρεθεί ξανά στην κορυφή της παγκόσμιας κατάταξης. Το αντίστοιχο ποσοστό των ΗΠΑ περιορίστηκε στο 18%, με την Ιαπωνία, τη Σιγκαπούρη και την Ελβετία να βρίσκονται στις επόμενες θέσεις. Το μερίδιο συναλλαγών σε δολάρια μειώθηκε την τελευταία τριετία στο 85% από το ιστορικό υψηλό του 90%, το 2001. Ο όγκος των συναλλαγών σε ευρώ ενισχύθηκε δύο μονάδες, στο 39%, ενώ αυτός των νομισμάτων της Ασίας και του Ειρηνικού αυξήθηκε 35,9%, στα υψηλότερα επίπεδα από το 1998, όταν η BIS άρχισε να πραγματοποιεί αυτές τις έρευνες, ανά τριετία.
Κλίμα αβεβαιότητας
Ενα στοιχείο της έκθεσης που απεικονίζει το κλίμα αβεβαιότητας που επικρατούσε τον Απρίλιο είναι η αύξηση του δείκτη μεταβλητότητας στο 12,25% από το 9% που ίσχυε τον Απρίλιο του 2007. Οι συναλλαγές νομισμάτων σε τιμές spot απέσπασαν το μεγαλύτερο ποσοστό (37%). Οι συναλλαγές κεντρικών τραπεζών, εταιρειών διαχείρισης κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου (hedge funds), συνταξιοδοτικών ταμείων, αμοιβαίων κεφαλαίων και ασφαλιστικών εταιρειών έφθασαν στο 42% και διαμορφώθηκαν στα 1,9 τρισ. δολάρια. Αναλυτές της αγοράς επισημαίνουν ότι οι επενδυτές αντιμετωπίζουν πλέον τις επενδύσεις συναλλάγματος όπως τα εμπορεύματα και τις μετοχές. Παράλληλα, αναμένουν ότι θα αυξηθεί το ενδιαφέρον των επενδυτών για τα νομίσματα αναδυόμενων αγορών, κυρίως λόγω της ταχύρρυθμης ανάπτυξης των ασιατικών οικονομιών".
Υ.Γ.: Ο Μάο Τσετούγκ είχε γράψει στο "κόκκινο βιβλιαράκι" του την φράση: "μεγάλη αναταραχή - ωραία κατάσταση". Φαίνεται ότι την άποψή του υιοθετούν και πολλοί δυτικοί "επενδυτές".
