"Περισσότερα τα ομόλογα σε δολάρια
Οι Ευρωπαίοι δανειολήπτες εκδίδουν σήμερα το μεγαλύτερο μέρος των ομολόγων τους σε δολάρια -περισσότερο από κάθε άλλη φορά από το 2000-, σε μία ένδειξη ότι οι εκδότες χάνουν την εμπιστοσύνη τους στο ευρώ.
Πράγματι, επιχειρήσεις στη Δ. Ευρώπη εξέδωσαν ομόλογα αξίας 162,8 δισ. σε δολάρια φέτος, ποσό που αντιπροσωπεύει το 24% των συνολικών τους εκδόσεων και αυξημένο 16% από πέρυσι, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg. Αντιθέτως, οι εκδόσεις σε ευρώ μειώθηκαν στο 63% από 68%, στα χαμηλότερα επίπεδα από το 2007 και μάλιστα κάτω από το μέσο όρο της τελευταίας δεκαετίας.
Το ευρώ έχει απολέσει περίπου 10% της αξίας του έναντι του δολαρίου φέτος από τη στιγμή που οι ανησυχίες για το αξιόχρεο ορισμένων χωρών της Ευρώπης αναστάτωσαν τις αγορές.
Η Pacific Investment Management, η οποία διαχειρίζεται το μεγαλύτερο ομολογιακό αμοιβαίο στον κόσμο, πωλεί ευρωπαϊκό χρέος με την επισήμανση ότι το ευρώ δεν πρόκειται να καθιερωθεί ως το πιο σημαντικό αποθεματικό νόμισμα του πλανήτη σε σύντομο χρονικό διάστημα.
Και κορυφαίοι οργανισμοί με αξιολόγηση ΑΑΑ που συστήθηκαν από δύο ή περισσότερες κυβερνήσεις για να προωθήσουν την οικονομική ανάπτυξη, φαίνεται να προτιμούν το δολάριο για την έκδοση ομολόγων τους. Χαρακτηριστικό παράδειγμα η Ασιατική Τράπεζα Ανάπτυξης, η οποία εξέδωσε ομόλογα αξίας 5,8 δισ. δολαρίων στις ΗΠΑ φέτος και κανένα στην Ευρώπη, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg.
Γενικότερα, οι εκδόσεις ομολόγων σε ευρώ μειώθηκαν 51% φέτος στα 369 δισ. ευρώ συγκριτικά με την αντίστοιχη περυσινή περίοδο του 2009, με βάση πάντα το Βloomberg. Πρόσφατα, ο διοικητής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Ζαν-Κλοντ Τρισέ, δήλωσε ότι ορισμένοι επενδυτές εμφανίζονται «υπερβολικά απαισιόδοξοι» ως προς τις προοπτικές της γηραιάς ηπείρου. Επίσης, στέλεχος της Nomura Holdings εξηγεί ότι είναι φθηνότερο για τις ευρωπαϊκές επιχειρήσεις να εκδίδουν ομόλογα σε δολάρια και να τα μετατρέπουν εν συνεχεία σε ευρώ.
Σημειώνεται ότι το ευρώ καταγράφει τις χειρότερες επιδόσεις έναντι του δολαρίου μεταξύ των νομισμάτων των χωρών του G10 στη διάρκεια των τελευταίων 18 μηνών, περίοδος που θεωρείται η πιο ασταθής από την κατάρρευση της Lehman Brothers το Σεπτέμβριο του 2008. Την ίδια στιγμή, η έξτρα απόδοση που ζητούν οι επενδυτές για να τοποθετήσουν σε εταιρικά ομόλογα έναντι κρατικού χρέους μειώθηκε για δεύτερη εβδομάδα, υποχωρώντας στα χαμηλότερα επίπεδα από το Μάιο".
Αναμένω τις απορίες και παρατηρήσεις σας επί του άρθρου, το οποίο συνδέεται και με ζητήματα όπως οι ισοτιμίες, το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών και τα επιτόκια.
