Τρίτη 20 Ιουλίου 2010

Με μια λέξη, ύφεση

Κατά την ανάλυση του οικονομικού κύκλου έχουμε πολλές φορές αναφέρει τα θέματα της μειωμένης κατανάλωσης, της ελλιπούς ενεργού ζήτησης, των μειωμένων επενδύσεων και της επιχειρηματικής πίστης. Φυσική συνέπεια αυτών των φαινομένων αποτελεί η καταγραφή μειωμένων κερδών των επιχειρήσεων. Για το ζήτημα αυτό διαβάζουμε στο "Βήμα":

"Λύγισαν με μεγάλες απώλειες βιομηχανία και κατασκευές
Για πρώτη φορά έπειτα από 10 χρόνια οι ισολογισμοί 37.000 επιχειρήσεων κατέγραψαν πτώση πωλήσεων

Η ελληνική επιχειρηματικότητα λύγισε υπό το βάρος της κρίσης. Είναι η πρώτη φορά τα τελευταία 10 χρόνια που καταγράφεται αρνητική μεταβολή στις πωλήσεις των ελληνικών επιχειρήσεων, καθώς σύμφωνα με την ανάλυση 37.000 ισολογισμών της χρήσης 2009 από την Ηellastatπροκύπτει μέση πτώση 7% έναντι αύξησης 3,2% το 2008. Αποτελεί επίσης πρωτόγνωρο φαινόμενο οι επιχειρήσεις με πτώση του τζίρου να ξεπερνούν σε αριθμό αυτές με ενίσχυση: το ισοζύγιο είναι 60-40 υπέρ αυτών με χαμηλότερες πωλήσεις το 2009 έναντι του 2008, εξέλιξη η οποία κρίνεται ανησυχητική καθώς η δεύτερη χειρότερη παρατηρήθηκε- ως φυσιολογική και αναμενόμενη, μάλιστα- στο μεταολυμπιακό 2005 όπου περίπου ισομοιράστηκαν ανοδικές και πτωτικές επιχειρήσεις.

Σε επίπεδο καθαρής κερδοφορίας οι εξελίξεις είναι επίσης αποκαρδιωτικές, καθώς παρατηρείται μέση κάμψη-12,6%, σε συνέχεια της επίσης κακής χρονιάς του 2008 (-10%). Το 55% των επιχειρήσεων εμφανίζει κάμψη αποτελεσμάτων, όπως και το 2008, ενώ από το 2001 μόνο μία χρονιά ξεπέρασαν ελαφρά το 50%, το έτος 2005. Θετικό αξιολογείται πάντως το γεγονός ότι σταθερά την τελευταία 10ετία δύο στις τρεις επιχειρήσεις εμφανίζουν κερδοφορία. Ταυτόχρονα, και η λειτουργική κερδοφορία επηρεάζεται από το δύσκολο επιχειρηματικό περιβάλλον του 2009, με μέση πτώση-9%, ενώ πέρυσι είχε διατηρηθεί σχεδόν αμετάβλητη. Η εξέλιξη αυτή θέτει σε κίνδυνο την εξασφάλιση χρηματοδοτήσεων από τις τράπεζες αφού οι επιδόσεις στα ΕΒΙΤDΑ είναι το βασικό κριτήριο για τη δυνατότητα δανεισμού μιας επιχείρησης.

Η μεικτή κερδοφορία- ο πλέον κρίσιμος δείκτης για την εξέλιξη των υπολοίπων μεγεθών των επιχειρήσεων- υποχωρεί κατά 1,5 μονάδα στο 27,2%, με αντίστοιχη επίπτωση στο περιθώριο ΕΒΙΤDΑ, το οποίο εκτιμάται στο 8,5% (από 9,5%). Η επίδοση αυτή είναι η χαμηλότερη την περίοδο 2009-2001. Σημαντική διαφοροποίηση προκύπτει στα αποτελέσματα των επιχειρήσεων ανάλογα με το μέγεθός τους: οι μεγάλες επιχειρήσεις με κύκλο εργασιών άνω των 50 εκατ. ευρώ εμφανίζουν μέση μείωση τζίρου 2% (+6,8% το 2008), ενώ οι μικρές επιχειρήσεις με έσοδα ως 1 εκατ. ευρώ εμφανίζουν εντονότερη του μέσου υποχώρηση, αγγίζοντας το10% (+0,3% το 2008).

Ανάλογη εικόνα καταγράφεται και στη μεταβολή των κερδών, καθώς οι μεγάλες επιχειρήσεις υφίστανται μέση μείωση που δεν υπερβαίνει το-5%, ενώ εταιρείες με πωλήσεις από 1 ως 3 εκατ. ευρώ και ως 1 εκατ. ευρώ παρουσιάζουν μέση μείωση-20% και-9,5% αντίστοιχα. Πάντως το συμπέρασμα που προκύπτει είναι ότι υφίσταται πτωτική πορεία των μεγεθών ανεξάρτητα από το μέγεθος της επιχείρησης.

Σύμφωνα με την ανάλυση της Ηellastat η πτώση των πωλήσεων στη Βιομηχανία αγγίζει κατά μέσον όρο το-10%,-9,5% αντίστοιχα στο Εμπόριο, ενώ οι Μεταφορές ακολουθούν με πτώση εσόδων-7%. Ο κατασκευαστικός τομέας υποχωρεί κατά-5%, ενώ Ξενοδοχεία και Εστιατόρια έκλεισαν μια μέτρια χρονιά- δεδομένων των συνθηκών - με πτώση που δεν ξεπέρασε το4%. Μοναδική εξαίρεση αποτελεί ο ευρύτερος κλάδος Ακίνητης Περιουσίας, με μέση αύξηση εσόδων της τάξεως του 2,9%.

Από πλευράς καθαρής κερδοφορίας, Κατασκευές και Μεταφορές αντιμετωπίζουν μέση κάμψη 20% και 21,5% αντίστοιχα, ενώ σε 16-17% εκτιμάται η μέση υποχώρηση στη Βιομηχανία και στο Εμπόριο".